如今◈✿★，谁都知道经济不太好◈✿★，呼号◈✿★、抱怨j9九游会老哥俱乐部◈✿★、挖苦◈✿★、嘲讽之声不绝于耳◈✿★，满是负能量◈✿★、阴谋论的文章轻轻松松10万+◈✿★，如果连续不断地看这样的文章◈✿★，估计轻则疯掉◈✿★，重则直接自杀了事◈✿★，因为它们描绘的未来简直不堪入目◈✿★，让人生不如死◈✿★。

　　坤鹏论特意对一些文章钻了一下牛角尖◈✿★，不仅逐句细读◈✿★，还专门查阅了其中提到的数据◈✿★，结果发现不少文章错误百出◈✿★，甚至为了证明自己的论点◈✿★，竟然信口雌黄◈✿★，颠倒黑白◈✿★，编造数据◈✿★。

　　其实◈✿★，如今我们遇到的问题◈✿★，并不是中国特色◈✿★，全球类似◈✿★，历史也曾不断重演◈✿★，只要与人们息息相关的科技有重大突破或是革命◈✿★，必然会带来泡沫◈✿★，泡沫的构成必然是金钱◈✿★、浮夸◈✿★、谎言◈✿★，金融也肯定会借此兴风作浪◈✿★，将世界渲染成神话的前夜◈✿★。

　　我们不妨冷静下来◈✿★，画一个坐标系理理思路◈✿★，横轴右边是效率◈✿★，左边公平◈✿★，纵轴上面是经济◈✿★，下面是政治◈✿★。

　　然后把各个国家近20年的表现盘点后放到相应的位置◈✿★，结果就会发现◈✿★，不光是咱们中国◈✿★，全球都一样◈✿★，过去的20年◈✿★，全球几乎都堆在了第一象限里面◈✿★，强调效率◈✿★、强调经济◈✿★。

　　于是◈✿★，就像21世纪资本论所提到的◈✿★，贫富差距在拉大◈✿★，再往后的结果◈✿★，我们看到了英国脱欧◈✿★，美国的特朗普的胜选以及中美毛衣战◈✿★。

　　世人皆醉我独醒是很难做到的◈✿★，当别人狂奔时◈✿★，你跟不跟？当别人暴富时◈✿★，你羡慕不羡慕？当全球化美梦步步成真◈✿★，你信还是不信？

　　所以◈✿★，经济周期就是专门为人类量身打造的◈✿★，或者就是人类自己在创造和推动着周期◈✿★，几千年了◈✿★，说再多也没有用◈✿★，唯有真正体验了才会刻骨铭心◈✿★，但这样的刻骨铭心也不会有太长的保质期◈✿★。

　　而坤鹏论总结的是◈✿★，人性永远是自私而贪婪的◈✿★，金融就是放大器◈✿★，凡是反人性的事和生意都成不了◈✿★，但就是因为缺◈✿★，所以人往往被反人性的理念所迷惑◈✿★。

　　有人说合乐888总代◈✿★，金融花活真够多◈✿★，光是名词就一抓一大把◈✿★，看着相关的新闻◈✿★，每个字都认识◈✿★，但连在一起却总是一脸懵逼◈✿★，今天坤鹏论就来讲讲一些出场频繁比较多的那些金融名词◈✿★。

　　当然◈✿★，抱怨归抱怨◈✿★，坤鹏论还是要说句公道话◈✿★，专业名词很多是中英文的缩写◈✿★，为的是在各自专业领域中表达起来快捷方便◈✿★，提高效率◈✿★。

　　有时候◈✿★，坤鹏论甚至觉得◈✿★，学习专业知识也应该像学英语那样◈✿★，先把各种名词学扎实◈✿★，因为名词不会骗子◈✿★，但把它们连在一起写成文章◈✿★，常常就成为谎话连篇◈✿★。

　　这里插个坤鹏论瞎琢磨出来的八卦◈✿★，古人为什么要写那么晦涩难懂的文言文◈✿★，就不能好好说话◈✿★，把话讲得透彻易懂些吗？

　　其中原因很可能是在纸和活字印刷术出现前◈✿★，不是文字的承载物太贵◈✿★，就是复制起来也相当不易◈✿★，所以古人力求用最少的字表达最多的意思◈✿★，恨不能一个字当一段话来用◈✿★。

　　相关新闻◈✿★：央行9月25日发布公告称◈✿★，考虑到季末财政支出◈✿★、金融机构退缴法定存款准备金可部分对冲央行逆回购到期◈✿★、政府债券发行缴款等因素的影响◈✿★，为维护银行体系流动性合理充裕◈✿★，25日开展了600亿元逆回购操作◈✿★，期限14天◈✿★，中标利率2.70%◈✿★。

　　逆回购是指央行出钱买一级交易商的有价证券◈✿★，这样市场上钱就会多起来◈✿★，同时会约定几天后（主要以7天为主◈✿★，这属于常态化操作j9九游会老哥俱乐部◈✿★，而14天◈✿★、28天为辅）◈✿★，央行再按照原价加上一定利息（按一定利率即按中标利率计算）把有价证券卖给一级交易商◈✿★。

　　而一级交易商是指具备一定资格◈✿★、可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券的交易商团体◈✿★，一般包括资金实力雄厚的商业银行和证券公司◈✿★。

　　所以这个新闻就可以理解为央行在9月25日出600亿买资金雄厚的商业银行和证券公司的有价证券◈✿★，14天后◈✿★，央行会按原价加上2.7%的利率再把有价证券卖回给商业银行和证券公司◈✿★。

　　正回购则正好相反◈✿★，指央行卖出有价证券给一级交易商◈✿★，一级交易商给央行钱◈✿★，这样市场上的钱就少了合乐888总代◈✿★，同时约定几天后央行再按照最初价加上利息买回来◈✿★。

　　有时候◈✿★，我们会把正回购◈✿★、逆回购的作用搞混◈✿★，其实只要记住“水逆水逆”◈✿★，放水的就是逆回购◈✿★，给市场放水合乐888总代◈✿★，钱会多j9九游会老哥俱乐部◈✿★。

　　第一◈✿★，目前◈✿★，商业银行需要每旬进行一次法定存款准备金的补◈✿★、退缴◈✿★，即每月5日◈✿★、15日及25日是商业银行按照规定调整法定存款准备金余额的时期◈✿★，每个调整日所对应的存款基期分别是上月月底◈✿★、当月10日与当月20日◈✿★，在每个调整时点采用多退少补的方式进行调整◈✿★；

　　相关新闻◈✿★：中国人民银行9月17日在公开市场开展了2650亿元MLF操作◈✿★，当日无央行流动性工具到期◈✿★，公开市场操作实现净投放2650亿元◈✿★，本次MLF操作期限1年◈✿★，利率与上一次操作持平为3.30%◈✿★。

　　它属于中央银行提供中期基础货币的货币政策工具◈✿★，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行◈✿★、政策性银行◈✿★，可通过招标方式开展◈✿★。

　　发放方式为质押方式◈✿★，银行需要拿出国债◈✿★、央行票据◈✿★、政策性金融债◈✿★、高等级信用债等优质债券作为合格质押品◈✿★。

　　举个例子加强一下理解◈✿★，商业银行手里有100元国债◈✿★，可以拿这个国债到央行借100元出来◈✿★，约定一年后偿还100元加利息赎回国债◈✿★，这个借的100块就是MLF◈✿★。

　　除了国债◈✿★，其他类型的债券也可以进入MLF操作j9九游会老哥俱乐部◈✿★，唯一的区别是质押率◈✿★，国债的质押率是百分之百◈✿★，也就是100块国债可以抵押100元资金j9九游会老哥俱乐部◈✿★，100元其他类型的债券可抵押资金需要再乘上一个小于1的质押率j9九游会老哥俱乐部◈✿★。

　　前段时间◈✿★，央行还宣布扩大MLF担保品范围◈✿★，新纳入MLF担保品范围的有三类◈✿★：不低于AA级的小微企业◈✿★、绿色和“三农”金融债券合乐888总代◈✿★，AA+◈✿★、AA级公司信用类债券◈✿★，优质的小微企业贷款和绿色贷款◈✿★。

　　要注意的是◈✿★，MLF投放的是基础货币◈✿★，通过商业银行j9九游会老哥俱乐部◈✿★、影子银行的存贷款转化◈✿★，需要乘上5.4左右的货币乘数◈✿★，也就是2650亿*5.4◈✿★，基本等于向市场投放了1.43万亿的货币量◈✿★。

　　央行启动MLF的操作◈✿★，其实也是一种“放水”的表现◈✿★，目的是鼓励商业银行继续发放贷款◈✿★，并以此来刺激经济◈✿★，改善经济状况◈✿★。

　　作为一种货币政策工具◈✿★，MLF利率上调◈✿★，则意味着◈✿★，在提供流动性的同时◈✿★，通过提高利率◈✿★，增加资金成本◈✿★，避免金融机构过度加杠杆◈✿★。

　　基础货币也称货币基数◈✿★、强力货币◈✿★、始初货币◈✿★，是指具有使货币总量成倍扩张或收缩能力的货币◈✿★，由中央银行发行的现金通货和金融机构存款构成◈✿★。我国基础货币有三部分构成◈✿★：金融机构存入中国人民银行的存款准备金◈✿★、流通中的现金（M0）和金融机构的库存现金◈✿★。

　　为什么有“货币乘数”效应？可以设想◈✿★，某人有1万现金◈✿★，存入银行◈✿★，企业A借走这现金◈✿★，给某人现金发工资1万◈✿★。这样状态还原◈✿★，M0没有变◈✿★， M2增加了一万◈✿★。再来几次◈✿★，货币乘数就出来了◈✿★。基础货币中的另一部分◈✿★，金融机构的库存现金◈✿★，它的“货币乘数”效应怎么出来的？比如某银行的柜台有1万现金◈✿★，企业B借走这现金◈✿★，给某人现金发工资1万◈✿★，某人又存入银行◈✿★。状态还原◈✿★，M0没有变◈✿★，“金融机构库存现金”没有变◈✿★，M2增加了一万◈✿★。所以◈✿★，M0与银行库存现金是能发挥出乘数效应的◈✿★。

　　那么◈✿★，以电子形式计数的活期定期存款有没有乘数效应？表面上看◈✿★，银行有一笔存款◈✿★，再贷出去◈✿★，人家再转存进来◈✿★，过程中不需要纸◈✿★，也能乘数◈✿★。但这个过程可能只是现金发挥乘数效应的一部分◈✿★，因为最初的存款可能是现金存进来变出来的◈✿★。存款本身就是乘数效应的效果◈✿★，不是“基础”◈✿★。

　　相关新闻◈✿★：9月25日◈✿★，各期限上海银行间同业拆放利率（Shibor）小幅上行◈✿★。其中◈✿★，隔夜利率为2.5430%◈✿★，较上一个交易日上行2.9个基点◈✿★；1周和2周Shibor利率分别上行3.8个基点和4.5个基点◈✿★；一年期利率为3.5200%◈✿★，较上一个交易日上行0.4个基点◈✿★。

　　2007年1月4日中国人民银行成立Shibor工作小组◈✿★，依据《上海银行间同业拆放利率（Shibor）实施准则》确定和调整报价银行团成员◈✿★、监督和管理Shibor运行◈✿★、规范报价行与指定发布人行为◈✿★。

　　Shibor报价银行团现由18家商业银行组成◈✿★。报价银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商◈✿★，在中国货币市场上人民币交易相对活跃◈✿★、信息披露比较充分的银行◈✿★。

　　每个交易日根据各报价行的报价◈✿★，剔除最高◈✿★、最低各4家报价◈✿★，对其余报价进行算术平均计算后◈✿★，得出每一期限品种的Shibor◈✿★，并于11:00对外发布◈✿★。

　　目前j9九游会老哥俱乐部◈✿★，对社会公布的Shibor品种包括隔夜◈✿★、1周◈✿★、2周◈✿★、1个月◈✿★、3个月◈✿★、6个月◈✿★、9个月及1年合乐888总代◈✿★。其实说简单些◈✿★，shibor就是大银行之间的借钱行为引发的利率◈✿★。

　　再直白地说◈✿★，Shibor就是同业拆借◈✿★，银行间互相借钱的行为◈✿★，银行除上缴或留存一部分存款准备金外◈✿★，部分银行帐面上会留有超额准备金◈✿★，同时一部分银行的账面上会出现准备金短缺的现象◈✿★，此时就需要向其他银行借入资金◈✿★，因此◈✿★，shibor便应运而生了◈✿★。

　　对于普通人来说◈✿★，Shibor是一个了解银行资金是否充足的晴雨表◈✿★：当shibor持续上升时◈✿★，说明银行间资金趋紧◈✿★，市场资金面偏紧缩◈✿★，这时持有现金的保值能力较强◈✿★，大家投得比较多的余额宝等货币基金◈✿★，大部分钱是借给银行的◈✿★，所以收益率也跟着上涨◈✿★；另一方面◈✿★，资金面紧张对股市来说不是好消息◈✿★，Shibor总体与A股呈现负相关的关系◈✿★。当shibor持续下降时◈✿★，表明银行间资金偏宽松◈✿★，说明此时市场资金较多◈✿★，现金保值能力不强◈✿★，此时应该进行投资或消费◈✿★，货币基金的收益会下滑◈✿★。AG九游会官网网址◈✿★，AG九游会◈✿★，AG九游会◈✿★，AG九游会官网网址◈✿★，AG九游会◈✿★，九游会AG亚洲集团官方网站◈✿★，快时尚◈✿★。